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六大因素引发市场大跌本轮行情接近尾声?该如何操作

2020-09-09 18:20 | 未知 |
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7月16日,三大股指全线暴跌,截至收盘,沪指跌4.5%报3210.1点,深成指跌5.37%报12996.34点,创业板指跌5.93%报2646.26点。两市合计成交1.5万亿。盘面上看,两市盘面几近全线飘绿,其中其中白酒板块掀跌停潮,泸州老窖、五粮液等逾10只个股跌停,贵州茅台大跌约8%。券商板块大幅走低,南京证券、浙商证券、中泰证券等跌停。医药、旅游、食品饮料、软件等板块均遭遇重挫。

2、7月以来市场持续大涨,截至昨日收盘,上证综指涨12.62%,深证成指涨14.52%,创业板指涨15.37%,具有调整需求;

3、今日公布的上半年经济数据较好,二季度增速达到3.2%,明显好于之前市场的一致预期,引发政策边际收紧的担忧;

4、中 美关系出现较多扰动,包括特朗普涉南海涉港法案的签署以及科技战有所升级,英国宣布禁用华为设备等;

5、人民日报旗下新媒体平台《学习小组》发表文章质问“变味的茅台”,引发白酒股的大幅调整;

对此,方正证券指出,7月以来前两周市场大幅上涨,上证指数累计上涨14%,创业板指上涨超16%,短期涨幅较大,上涨过程中部分行业换手率较大,估值分位明显抬升,因此目前的调整是前期急速上涨后的一波正常下跌,不必过于担心,而真正的终结信号或者杀死牛市的因素是明确的信用收缩或者经济周期触顶回落,目前都还不具备,货币信用收缩需要经济增长回到正常水平,上半年经济增速依然为负,单季度经济增速距离疫情前水平仍有距离。

从历史上来看,牛市中情绪推动的成分较大,因此调整大多都较为剧烈,如2007年的5月底、2009年8月,2015年1月底和2019年3月初,市场大多在1-2周时间调整超过5%。但从事后来看,均为调结构布局的机会,市场上涨的趋势将延续,但风格和领涨行业出现了切换,如2007年5月之后市场由小票切换到周期、金融为主的大票、2009年8月之后成长股开启了结构性行情,2015年1月之后成长股开始加速,2019年3月之后消费科技崭露头角。

粤开证券认为,近期大盘处于调整阶段,指数重心下移,目前沪指和创业板指均面临双重支持,第一支撑位在10日线日线与前期缺口附近。相较而言,第一支撑位的意义更为重要,若支撑有效,反映了指数仍然具备向上做多的动力,而第二支撑位的支撑力度较强,跌破的概率较小。

调整行情下投资者该如何操作?方正证券表示,调整中重点关注低估值大金融板块阶段性补涨和成长科技行业长期产业趋势演进的配置机会。一是大金融板块目前仍然处于较低估值分位,经济的复苏逐步确认,大金融还有一舞,如券商、保险、银行等;二是部分产业演进趋势明确的科技领域,在调整中布局,如新能源汽车、消费电子等。

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(责任编辑:dd)
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